トランザクションに単一のマージステートメント（挿入、削除、更新を含む）をカプセル化する必要がありますか？

SQL Serverのステートメントは、それ自体がトランザクションです。

つまり、それはアトミックです。すべてが成功するか、すべてが失敗するかです

明示的なトランザクションは、複数の単一のアトミックステートメントを1つの大きなアトミックトランザクションにグループ化するために使用されます。

これはMERGEの美しさです。明示的なトランザクションと3つの個別のステートメントは必要ありません。