Oracle UpdateXML（）はXML構造を変更しますか？

空のテキストを一時的な値に置き換え、他のすべてのテキストを更新してから、一時的な値をnullに置き換えることで、問題を回避できると思います。

XPathを理解していません。おそらくこれを行うにはもっと良い方法がありますが、これはうまくいくようです：

SELECT
    --#3: Replace the temporary value with null, this keeps the start and end tag
    UpdateXML(
        --#2: Replace everything but the temporary value
        UpdateXML(
            --#1: Replace empty text with a temporary value
            UpdateXML(xmlData, '/TEST/VALUE[not(text())]', '<VALUE>TEMPORARY VALUE</VALUE>')
        ,'/TEST/VALUE[text()!="TEMPORARY VALUE"]/text()', 'hello')
    ,'/TEST/VALUE[text()="TEMPORARY VALUE"]/text()', null) examle
FROM (SELECT XMLType('<TEST><VALUE>hi</VALUE><VALUE>hola</VALUE><VALUE></VALUE></TEST>') as xmlData FROM DUAL);