これを試したようですが、使用する構文はmysql_query( "SET NAMES utf8")です。あなたの構文は正しいかもしれません、私は今までそのようにそれを見たことがありません。
例:
// connect to database stuff
$Connection = mysql_connect($server, $username, $password)
or die ("Error connecting to server");
// connect to database stuff
$db = mysql_select_db($database, $Connection)
or die ("Error selecting database");
mysql_query("SET NAMES utf8");