関数からストアド プロシージャを呼び出すことはできますか?

はい。

openrowset を使ったちょっとしたハックでこれを行うことができます ただし、新しい接続が開かれるため、お勧めしません。

CREATE FUNCTION dbo.test ()
RETURNS  varchar(200)
AS
BEGIN
    RETURN (Select top 1 [Name] from 
OPENROWSET('SQLNCLI','Server=.\SQL2008;Trusted_Connection=yes;','SET NOCOUNT ON;SET FMTONLY OFF;EXEC MASTER..SP_HELP') 
)

END
GO

SELECT dbo.test()